更新日期:2011/05/13 03:26行情展望： 指數自日本震災後低點8,070點反彈1成後進入震盪整理，轉折關鍵點在於4月18日宣布總統大選與立委選舉二合一且提前至2012年1月中旬，指數大漲兩天維持高檔強勢整理，代表8,900點跌破前，市場瀰漫濃厚的大選預期的資金行情，因此昨日台股開低市場先觀望，盤中指數回到平盤之上賣壓就縮手。
選舉最明顯的影響因素就是匯率，4月下旬台幣匯率突破29元價位，吸引外資全面加碼台股，雖然5月起美元指數出現反彈，但台幣仍舊持續升值至28.5元價位，引發央行關切炒匯，民主國家大選前貨幣轉強似乎是慣例。
目前外資包括陸資及海外資金回流，所以美股重挫可能部分外資減碼台灣MSCI成分股或於期貨市場避險，但整體「外資買超」狀況短期內不會改變：4月21日至5月11日外資買超816億元，指數上漲207點，漲幅2.3％，單就5月3日至11日則買超183億元，台股指數維持9,000點震盪，換言之，外資買超時指數不一定會漲，外資賣超則有買盤承接避免造成多殺多壓力。
基本面方面，電子下游廠商4月營收全面衰退，預告「五窮六絕」壓力，蘋果iPhone與iPad帶動智慧型手機與平板電腦商機，競爭者卻處於蘋果風暴，特別是零組件訂單爭奪戰，由於零組件缺貨疑慮，大廠增加訂單壓縮二線廠，而且大廠搶訂零組件後，若產品競爭力不佳，即使出貨樂觀也可能是未來的通路庫存。油價大幅回檔代表能源危機暫時解除，基本上分析油價必須要考量美國企業與美國政府態度，唯有汽油價格下跌，美國人恢復浪費資源的習性，對歐巴馬連任才有助益。
非電子以中國長期布局逐步收獲的玻璃、汽車、食品產業及兩岸開放陸客自由行題材類股（航運、觀光、百貨等）表現較強，5月起傳產股表現優於指數主因於5大因素：獨特性、中國因素、股本/籌碼穩定、獲利成長及法人認養等。
金融股題材多，包括兩岸金融開放、公公銀行合併傳聞、中小商銀購併、升息循環等，但都對短期獲利貢獻不明顯，導致股價處於震盪階段。金融類股指數尚未超過1月高點1,084點（幅度約5％），其間股價相對突破的個股可當成回檔修正時布局對象，包括中壽、京城銀、玉山金、兆豐金、富邦金、台新金與彰銀。實際上第2季金融大戲是國泰金與富邦金「股價一哥」之戰，目前雙方差距約9.8％，今年適逢富邦50週年，股價表現值得期待。電子產業進入淡季，市場資金普遍減碼觀望，籌碼相對安定，因此強勢股會吸引買盤追價，例如4月的可成與鴻準，以及5月的景碩與新普等。雖然這些強勢股都有產業或個別公司「利多」支持股價上漲，但整體電子股表現持續相對疲弱，昨日宏達電大漲，給「買聯發科且賣宏達電」無厘頭說法的人一個機會教育。
操作建議：
上升趨勢線為多頭重要支撐位置（目前約月線8,900點位置），也是4月上旬指數反彈高檔區，區間上緣約1月高點9,220點及2008年馬總統上任高點9,309點，指數有機會出量挑戰9,220點但續漲空間有限。
基本面多空分歧，技術面位處高檔，資金動能仍在，行情在具有成長題材的個股而非指數空間。
