社�－提防20兆元大�地方�的��效�
大�即�在十一月九日起�行�所�目的《三中全�》，就在集�前夕，地方政府����再度成���外媒��注的焦�。地方�的��曾於六月�引爆�行�系的「�荒」，拉出第一��金�俏的警�，�後大���院�理李克�在八月下令，由��部�全�四�地方政府���行地毯式的��，最新的���在近日公�。地方�到底�不�成�大����展的地雷，答案即�揭�。
�去�年地方政府��以�人的速度增�，已�成�大��今���展最大的泡沫所在。而且地方政府除了��的�行借�，��展出多�衍生性的融�架�，�如城市投�公司企��、地方政府信�融�平台、BOT融�等，未�可能��行�系����的不良放款，危及金融�系的安全。因此，地方��的�模、政府��能力以及如何逐�消化�大的��，成了李克��理最具挑�性的工作之一。
�著大���院��部即�完成地方��的��，��外的研究�位、�行也率先�布估算�字。大��威的《��》��披露，全�各省、市、�、��四�政府的��，「或�超�人民�14兆元」；中�社科院金融研究所研究��煜���，地方��「黑洞」已�突破20兆元；在台�具有高知名度的��院�事夏斌��估，�2010年底的10.7兆元���模相比，新的���果��很�人。
�在11月初�布的清�大����文《中�地方政府����研究》，由北京清大公共管理�院教授俞�主持，��告���行�款、地方政府�、融�平台�券、地方政府信�投�、BOT融�等�行仔��估，����在19.41兆元，每年利息���一兆元人民�。
跨�投��行也���布了地方��的估算金�。高盛�券在9月9日�布�告，估��模在15兆元，里昂�券估算金��18兆元。而早在4月中旬，摩根大通核算出地方���量�14兆元，但是再加上11兆元的「�性��」，���上25兆元，�算��美金4兆元，是美�所有地方政府��的�倍。��在10月15日公布的渣打�行研究�告，也��地方政府��已�暴增到2010年的�倍，�到24兆元；渣打�行更大��估，地方���致部分城市商��行倒�。
官方的《人民日�》也以「20兆元」�估算，��目前地方�的����可控，但不能掉以�心，�需要增加地方�的透明度。《人民日�》��20兆元的地方�，�GDP的比例�54％，如果加�今年��增�7.5％，比例��降至50％以下，��上��仍然可以控制，以目前地方政府31.7兆元���算，20兆元的���模仍相�安全。
不�，不�是��大�的投��行，或是大�官方的人民日�，一致��地方政府��必�加以管控，「三年增�一倍」的暴�速度必�加以抑制，地方��的�量不能�再增加，而�藏的��必��法化解。�於「有��地方出���」的危��理，人民日���中央已�做好��。可以�定的是，中央�於地方��「不�大包大�」，���清真���、�成地方政府全力��，�且建立「��基金」作�地方�的後盾。
在全力管控地方政府��的基�下，�乎可以�定，�2008年金融海�之後，大�地方政府吹起的土地��狂潮，��法��膨�，�有後��金支�，土地炒作�潮��逐�冷�。�有，��院�中央�行明�表�，不能再通�超���、用�性通�膨��化解����，�行�模已�超越美元的人民���供�量，增�率��回落；��政策已�在6月的�行�荒初步��，10月下旬再度出��金收�、�行�拆借�金利率上�的警�，未�中央�行��透���的操作，具���控制���量的政策。
但是，需�孔急的各地方政府，仍然�以�性的手法�避�中央的�量管制。例如四川省��在10月26日公布�金�高�4.26兆元的2013-2014年重大投���，金�相�於四川省2012年GDP的1.8倍，更是2012年地方�政收入的17倍！四川省高居全�地方�的��冠�，如今再提出巨�的公共建���，�源何�而�，中央又如何加以管控，必�成�李克�管理地方�的指�。
李克�「�增�、���」的政策主�，�於台�的���展，以及台商在大�的商�，都��生��性的影�。我���避�受到��管制的房地�市�，也要小心�行�系消化��的��效�。但是，在�新、�造�需的民���，以及利率自由化的�域，�是台�企�另一次在大�����版�的�史��。
